주가전망, 어떻게 하나

주식투자에 기본적 분석, 기술적 분석을 활용할 수 있다. 사진=픽사베이

주가전망을 하는 주식분석은 기업가치에 집중하는 기본적 분석과 가격에 초점을 맞추는 기술적 분석으로 나눌 수 있습니다. 주식은 예측하기 어려운 여러 요인의 영향을 받기 때문에 금융상품 중에서도 리스크가 큰 투자상품에 속하고, 따라서 효과적인 주식투자는 다양한 분석을 필요합니다.

증권분석 잘해야 수익

증권분석(securities analysis)이란 개별증권의 투자에 관련하여 일체의 유용한 자료와 정보를 수집하고 분석하는 것으로서 분석기법은 크게 기본적 분석과 기술적 분석으로 나눌 수 있습니다.

기본적 분석(fundamental analysis)이란 시장에서 증권에 대한 수요와 공급에 의해서 결정되는 시장가격이 그 증권의 내재가치(intrinsic value)와 동일하지 않을 수 있다는는 전제하에 증권의 내재가치를 중점적으로 분석하는 방법입니다.

따라서 내재가치가 추정되면 이를 시장가격과 비교함으로써 과소 또는 과대평가된 증권을 발견하고, 이에 따라 매입 또는 매도 투자결정을 하여 초과수익을 추구합니다. 

기본적 분석은 경제분석, 산업분석, 기업분석으로 이어지는 환경적 분석과 재무제표를 중심으로 기업의 재무상태와 경영성과를 평가하는 재무적 분석이 포함됩니다.

재무적 분석의 기본 자료는 재무제표입니다. 기업의 재무상태와 경영성과를 객관적으로 평가할 수 있는 가장 중요한 자료가 재무상태표와 손익계산서로 대표되는 재무제표입니다.

주식투자에 기본적 분석, 기술적 분석을 활용할 수 있다. 사진=픽사베이

모든 상장기업은 반드시 정기적으로 재무제표를 작성하고 회계감사를 받아 공개해야 하고, 만일 실수나 고의로 잘못된 회계정보를 제공할 경우에는 법적인 책임을 지게 됩니다. 

이러한 재무제표를 일반인이 면밀하게 분석하는 것이 어렵기 때문에 중요한 정보만을 정리하여 간결한 수치로 나타내서 분석하는 것을 재무비율분석이라고 합니다. 대표적인 재무비율 지표로는레버리지비율, 유동성 비율, 활동성 비율, 수익성 비율 등을 들 수 있습니다.

기술적 분석 약점은 ‘뒷북친다?’

기술적 분석(technical analysis)은 과거의 증권가격 및 거래량의 추세와 변동패턴에 관한 역사적 정보를 이용하여 미래 증권가격의 움직임을 예측하는 분석기법입니다. 

즉, 증권시장의 시황이 약세시장이나 강세시장으로 전환하는 시점과 시장동향을 미리 포착하여 초과수익을 얻는 데 분석의 초점을 두고 있습니다.

기술적 분석은 과거 증권가격 움직임의 양상이 미래에도 반복된다고 가정합니다. 그래서 예상을 깨는 급등락장이 연출될 때 대응하기가 쉽지 않습니다.

증권가격의 패턴을 결정짓는 증권의 수요와 공급이 이성적 요인뿐 아니라 비이성적 요인이나 심리적 요인에 의해서도 결정된다는 것을 전제하고 있습니다.

주식투자에 기본적 분석, 기술적 분석을 활용할 수 있다. 사진=픽사베이

기술적 분석은 주로 과거 주가흐름을 보여주는 주가 차트(chart)를 분석하여 단기적인 매매 타이밍을 잡는 방법으로 이용됩니다. 때문에 기술적 분석의 최대약점은 후행성입니다. 가격이 결정된 뒤 앞으로 주가움직임을 예측한다는 것입니다. 

주목할 점은 기본적 분석을 신봉하면 기술적 분석을 비판하고, 기술적 분석을 맹신하면 기본적 분석을 무시하는 성향이 짙습니다. 기본적 분석이나 기술적 분석 모두 실적이 뒷받쳐주는 대형주 중심으로 잘 적용된다는 의견이 있습니다. 

기술적 분석상 타이밍을 놓쳐도 실적개선 기대로 주가가 오르기 때문에 실적 손실을 입을 가능성은 낮다는 게 요지입니다. 여기서 결론, 기본적 분석이나 기술적 분석 모두 우량주 투자가 중요하다는 것입니다.